4月29日，江特电机发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2025年全年营业收入为19.55亿元，同比下降7.01%；归母净利润为-3.69亿元，同比下降15.72%；扣非归母净利润为-3.27亿元，同比增长40.35%；基本每股收益-0.22元/股。
公司自2007年10月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为9967.72万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对江特电机2025年年报进行智能量化分析。
报告期内，公司营收为19.55亿元，同比下降7.01%；净利润为-3.74亿元，同比下降10.94%；经营活动净现金流为-1.69亿元，同比下降40.24%。
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为19.6亿元，同比下降7.01%。
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降7.01%，低于行业均值3.28%，行业偏离度超过50%。
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降15.72%，低于行业均值21.28%，偏离行业度超过50%。
• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-8.07%高于行业均值-106.67%，营业收入同比变动-7.01%低于行业均值3.28%。
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为5.8亿元、-1.2亿元、-1.7亿元，持续下降。
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.45低于行业均值1.58，盈利质量弱于行业水平。
报告期内，公司毛利率为1.97%，同比增长437.09%；净利率为-19.1%，同比下降19.3%；净资产收益率（加权）为-11.12%，同比下降27.52%。
• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为4.46%、-0.59%、1.97%，同比变动分别为-91.56%、-113.12%、437.09%，销售毛利率异常波动。
• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为1.97%，低于行业均值22.21%，行业偏离度超过50%。
• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的-0.59%增长至1.97%，行业毛利率由上一期的22.56%下降至22.21%。
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-14.04%，-16.01%，-19.1%，变动趋势持续下降。
• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-19.1%，低于行业均值7.85%，行业偏离度超过50%。
• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期-0.59%增长至1.97%，存货周转率由去年同期4.78次下降至4.01次。
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期-0.59%增长至1.97%，销售净利率由去年同期-16.01%下降至-19.1%。
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-11.12%，同比大幅下降27.52%。
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-11.12%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-11.12%，低于行业均值8.15%，行业偏离度超过50%。
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-6.71%，三个报告期内平均值低于7%。
• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为1.3%、1.4%、1.6%，呈持续增长趋势。
报告期内，公司资产负债率为50.3%，同比增长6.79%；流动比率为1.18，速动比率为0.99；总债务为21.44亿元，其中短期债务为19.16亿元，短期债务占总债务比为89.36%。
• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为39.37%，47.1%，50.3%，变动趋势增长。
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.39，1.29，1.18，短期偿债能力趋弱。
• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至6.74。
• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为11.2亿元，短期债务为16亿元，广义货币资金/短期债务为0.7，广义货币资金低于短期债务。
• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为11.2亿元，短期债务为16亿元，经营活动净现金流为-1.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.47、0.35、0.3，持续下降。
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.06，低于行业均值0.09。
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.34、-0.05、-0.06，持续下降。
• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为62.16%高于行业均值21.29%。
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为40.05%、44.2%、62.16%，持续增长。
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6.5亿元，短期债务为16亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.633%，低于1.5%。
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.7亿元，较期初变动率为124.57%。
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.72%、1.04%、2.21%，持续增长。
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长124.57%，营业成本同比增长-9.38%，预付账款增速高于营业成本增速。
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为34.27%。
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-4.1亿元，筹资活动净现金流为-0.6亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-1.7亿元、-2.5亿元、-0.6亿元，需关注资金链风险。
• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为4.7亿元，公司营运资金需求为10.5亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-5.8亿元。
报告期内，公司应收帐款周转率为4，同比增长2.24%；存货周转率为4.01，同比下降16.06%；总资产周转率为0.31，同比下降4.2%。
• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.31低于行业均值0.66，行业偏离度超过50%。
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.41，0.32，0.31，总资产周转能力趋弱。
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.47、1.04、1.04，持续下降。
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